Equal · Glosarium

Setiap istilah, rumusnya, dan mengapa penting

61 istilah · 7 kelompok

Likuiditas

Rasio Lancaraset lancar ÷ liabilitas jangka pendek: Mampukah perusahaan membayar kewajiban tahun ini tanpa menjual aset jangka panjang?
Rasio Cepat(aset lancar − persediaan) ÷ liabilitas jangka pendek: Pertanyaan yang sama dengan asumsi persediaan tak bisa cepat dijual — uji yang lebih ketat.
Rasio Kaskas & setara kas ÷ liabilitas jangka pendek: Lantai likuiditas paling konservatif: kas semata terhadap tagihan jangka pendek.
Modal Kerjaaset lancar − liabilitas jangka pendek: Bantalan kas yang terikat operasi harian; negatif bisa jadi tanda bahaya atau model bisnis (peritel).

Leverage & solvabilitas

Utang terhadap Ekuitas (DER)total utang berbunga ÷ total ekuitas: Seberapa besar perusahaan dibiayai kreditur vs pemilik — dial solvabilitas utama.
Liabilitas terhadap Ekuitastotal liabilitas ÷ total ekuitas: Versi lebih luas dari DER — memasukkan utang usaha dan kewajiban non-utang lain.
Utang terhadap Asettotal utang ÷ total aset: Berapa bagian basis aset yang menjadi hak kreditur.
Utang Bersihtotal utang − kas & setara kas: Utang yang tak bisa dilunasi besok dengan kas di tangan — angka dasar penyusunan EV.
Cakupan BungaEBIT ÷ beban bunga: Berapa kali laba operasi menutup tagihan bunga; di bawah ~2× neraca-lah yang mengendalikan perusahaan.

Profitabilitas

Marjin Brutolaba bruto ÷ pendapatan: Sisa setelah biaya langsung produk — plafon bagi semua marjin lain.
Marjin OperasiEBIT ÷ pendapatan: Profitabilitas bisnis itu sendiri, sebelum pendanaan dan pajak — sinyal laba berulang paling bersih.
Marjin Bersihlaba bersih ÷ pendapatan: Laba akhir per rupiah penjualan — tetapi cek Kualitas Laba: pos satu-kali bersarang di sini.
EBITDAEBIT + penyusutan & amortisasi: Laba operasi sebelum biaya akuntansi capex masa lalu — basis standar multiple EV dan kovenan utang.
Marjin EBITDAEBITDA ÷ pendapatan: Intensitas hasil kas operasi, sebanding lintas kebijakan penyusutan.
Imbal Aset (ROA)laba bersih ÷ total aset (bank: laba pra-pajak ÷ aset, basis OJK): Laba yang diperas dari tiap unit aset — efisiensi seluruh basis aset.
Imbal Ekuitas (ROE)laba bersih ÷ ekuitas (basis pemilik; bank: setelah-pajak ÷ rerata Tier-1, basis OJK): Imbal yang benar-benar diperoleh pemegang saham atas modalnya — angka acuan penetapan P/B.
Imbal Modal Terinvestasi (ROIC)NOPAT ÷ (ekuitas + maks(utang bersih, 0)): Imbal atas SEMUA modal siapa pun penyedianya — angka yang harus mengalahkan WACC agar pertumbuhan mencipta nilai.
Beban Pajak (DuPont)laba bersih ÷ laba pra-pajak: Porsi laba pra-pajak yang lolos pajak — satu dari lima tuas DuPont pembentuk ROE.
Beban Bunga (DuPont)laba pra-pajak ÷ EBIT: Berapa banyak laba operasi yang diambil kreditur sebelum sampai ke pemegang saham.
Pengganda Ekuitas (DuPont)total aset ÷ total ekuitas: Tuas leverage dari ROE — ROE tinggi dengan pengganda tinggi berarti dipinjam, bukan dihasilkan.

Arus kas & efisiensi

Arus Kas Bebas (FCF)arus kas operasi − capex: Kas yang benar-benar tersisa bagi pemilik dan kreditur setelah mesin tetap berjalan — bahan baku DCF.
Perputaran Asetpendapatan ÷ total aset: Penjualan per unit aset — tuas volume dari ROE.
Perputaran PersediaanHPP ÷ persediaan: Seberapa cepat stok menjadi penjualan; perlambatan sering mendahului masalah marjin.
Hari Persediaan (DIO)365 ÷ perputaran persediaan: Berapa hari uang mengendap sebagai stok di rak.
Perputaran Piutangpendapatan ÷ piutang usaha: Seberapa cepat pelanggan benar-benar membayar.
Hari Piutang (DSO)365 ÷ perputaran piutang: Hari antara menjual dan menagih — DSO naik bisa menandakan channel stuffing atau pelanggan lemah.
Perputaran Utang UsahaHPP ÷ utang usaha: Seberapa cepat perusahaan membayar pemasoknya sendiri.
Hari Utang Usaha (DPO)365 ÷ perputaran utang usaha: Hari pendanaan gratis yang diambil dari pemasok.
Siklus Konversi Kas (CCC)DIO + DSO − DPO: Berapa hari satu rupiah terperangkap di operasi sebelum kembali sebagai kas — makin pendek makin baik secara struktural.

Rasio bank (terungkap, basis OJK)

Rasio Kecukupan Modal (CAR/KPMM)modal regulatoris ÷ ATMR (terungkap): Bantalan penyerap kerugian regulatoris; kendala pengikat seberapa cepat bank boleh tumbuh.
Rasio Leveragemodal Tier-1 ÷ total eksposur (terungkap, KM1): Penopang CAR tanpa bobot risiko — lebih sulit dipercantik dengan model.
NPL Brutokredit bermasalah ÷ kredit bruto (terungkap): Porsi buku kredit yang berhenti berkinerja, sebelum pencadangan.
NPL NetoNPL setelah pencadangan ÷ kredit (terungkap): Yang belum tercadangkan atas kredit macet — sisa risiko terhadap ekuitas.
Aset Bermasalah (NPA)aset produktif + non-produktif bermasalah ÷ total (terungkap): Ukuran aset bermasalah yang lebih luas daripada kredit semata.
Aset Produktif Bermasalahaset produktif bermasalah ÷ aset produktif (terungkap): Eksposur bermasalah khusus di dalam buku produktif.
CKPN / Aset ProduktifCKPN ÷ aset produktif (terungkap): Setebal apa buku produktif dicadangkan secara keseluruhan.
Marjin Bunga Bersih (NIM)pendapatan bunga bersih ÷ rerata aset produktif (terungkap; Syariah: Net Imbalan): Spread inti yang diperoleh bank atas bukunya — mesin setiap laba rugi bank.
BOPObeban operasional ÷ pendapatan operasional (terungkap): Ukuran efisiensi bank standar Indonesia — makin rendah makin ramping.
Rasio Biaya terhadap Pendapatan (CIR)biaya operasional ÷ pendapatan operasional (terungkap): Sepupu internasional BOPO — sebanding lintas pasar.
Rasio Kredit terhadap Simpanan (LDR)kredit bruto ÷ dana pihak ketiga (terungkap; Syariah: FDR): Seberapa penuh basis simpanan disalurkan ke kredit; LDR rendah = amunisi, tinggi = tekanan pendanaan.
Rasio Pendanaan Stabil Bersih (NSFR)pendanaan stabil tersedia ÷ dibutuhkan (terungkap, KM1): Stabilitas pendanaan struktural dalam horizon satu tahun.
Rasio Cakupan Likuiditas (LCR)aset likuid berkualitas tinggi ÷ arus keluar bersih 30 hari (terungkap, KM1): Mampukah bank bertahan 30 hari tekanan pendanaan?

Rasio bank (diturunkan dari angka terungkap)

Rasio CASA(giro + tabungan) ÷ total simpanan: Porsi dana murah nan lengket — pendorong struktural perbedaan NIM antarbank.
Biaya Kreditbeban pencadangan ÷ rerata kredit bruto: Biaya sesungguhnya dari menyalurkan kredit setelah kerugian terduga — pembunuh marjin lintas siklus.
Pertumbuhan Kreditperubahan YoY kredit bruto: Mesin volume; pertumbuhan berkelanjutan di atas pertumbuhan dana lambat laun menekan LDR.
Pertumbuhan Simpananperubahan YoY dana pihak ketiga: Mesin pendanaan yang harus mengimbangi laju kredit.
Cakupan NPLCKPN ÷ (NPL bruto% × kredit bruto): Berapa rupiah pencadangan di belakang tiap rupiah kredit macet; >100% = pencadangan konservatif.

Istilah valuasi

P/Ekapitalisasi pasar ÷ laba bersih (basis pemilik, trailing FY): Berapa tahun laba saat ini yang dibayar untuk seluruh perusahaan; NM saat laba negatif.
P/Bkapitalisasi pasar ÷ ekuitas buku (basis pemilik): Harga terhadap kekayaan bersih akuntansi — baca BERSAMA ROE: ROE tinggi membenarkan P/B tinggi.
P/Skapitalisasi pasar ÷ pendapatan: Multiple pilihan terakhir bagi perusahaan merugi — penjualan tetap ada saat laba tidak.
EV/EBITDA(kapitalisasi + utang − kas + kepentingan nonpengendali) ÷ EBITDA: Multiple netral struktur modal — membandingkan bisnis apa pun cara pendanaannya. Dikecualikan untuk bank secara konstruksi.
EV/EBITnilai perusahaan ÷ EBIT: Seperti EV/EBITDA tetapi setelah penyusutan — lebih adil bagi bisnis padat capex.
EV/Penjualannilai perusahaan ÷ pendapatan: Harga netral struktur modal atas pendapatan.
Imbal Hasil FCFarus kas bebas ÷ kapitalisasi pasar: Imbal kas yang dihasilkan bisnis atas harga hari ini; negatif adalah informasi nyata, bukan galat.
Imbal Hasil Dividendividen per saham ÷ harga: Kas yang benar-benar dibagikan, per rupiah yang diinvestasikan pada harga hari ini.
WACCwE × biaya ekuitas + wD × biaya utang × (1 − pajak); CoE = Rf + β × ERP: Ambang yang harus dilampaui setiap investasi; ROIC di atas WACC mencipta nilai, di bawahnya memusnahkan.
Reverse DCFmencari pertumbuhan yang membuat PV(FCF) = EV hari ini: Alih-alih meramal, ia bertanya apa yang sudah diasumsikan pasar — lalu Anda menilai waras-tidaknya asumsi itu.
Nilai Terminal (TV)FCF akhir × (1 + g) ÷ (WACC − g), didiskonto balik: Nilai segala sesuatu di luar jendela proyeksi; saat TV mendominasi EV, model rapuh — kami tampilkan porsinya.
Model Imbal Hasil Berlebih (bank)nilai ekuitas = nilai buku + Σ PV[(ROE − biaya ekuitas) × buku]: Bank tak bisa dinilai dengan FCFF (utang adalah bahan bakunya) — bank yang menghasilkan tepat biaya ekuitasnya bernilai tepat sebesar buku; nilai di atas buku harus dihasilkan sebagai ROE berlebih.
Normalisasi Siklikalmarjin model = rata-rata jendela penuh; pertumbuhan model = terminal sejak tahun 1: Bagi nama komoditas, laba tahun lalu adalah sampel dari siklus harga, bukan tren — marjin ternormalisasi ADALAH asumsi harga komoditas yang tertanam, dinyatakan alih-alih disembunyikan.
Celah Ekspektasipertumbuhan FCF implisit harga − CAGR FCF tersampaikan: Jarak antara tuntutan harga dan yang benar-benar dilakukan perusahaan — positif berarti pasar bertaruh pada perubahan, negatif berarti pasar mengabaikan rekamnya.

Rasio dihilangkan dengan alasan yang dinyatakan alih-alih mencetak omong kosong: penyebut nol atau input hilang dirender sebagai strip, dan “NM” menandai multiple yang tak bermakna (mis. P/E pada rugi). Edukatif, bukan saran investasi.

Equal

…